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　　“房地美”(Freddie Mac) 高級(jí)副總裁兼代理首席財(cái)務(wù)官大衛(wèi)-凱勒曼二十二日被發(fā)現(xiàn)死于其弗吉尼亞州家中的地下室。警方說，這是一起明顯的自殺事件。

　　看到這條消息，突然想到了村上春樹《挪威的森林》里寫的那句話：死并非生的對(duì)立面，而是作為生的一部分永存。

　　我們尚無法確切了解大衛(wèi)-凱勒曼為什么死去，也不能確切地知道他是否真是自殺。

　　但是，我們知道，某個(gè)家庭中，失去了一個(gè)男人。我們?yōu)榇讼蛩募胰撕团笥驯硎旧钋械奈繂枺杆麄兡軓倪@打擊中緩慢恢復(fù)過來。

　　另一方面，如果我們對(duì)人類投機(jī)史有所了解，我們也應(yīng)該足夠冷靜地說，發(fā)生這樣的事，并不意外。衰退來臨時(shí)，總會(huì)有人付出生命。這是完全符合歷史規(guī)律。

　　讀《逃不開的經(jīng)濟(jì)周期》的過程中，越發(fā)深刻地相信，周期的存在，不是哪個(gè)人、哪個(gè)國家可以解決的。周期是現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)制度的必然產(chǎn)物，正如繁榮是衰敗所致，衰敗也是從繁榮中生發(fā)出來的。這正如季節(jié)變換，人類沒有能力改變自然規(guī)律。但是，如果我們足夠尊重規(guī)律，那么，至少我們可以在寒冬準(zhǔn)備迎接春天，在深秋做好面對(duì)寒冬的準(zhǔn)備。這樣，我們就既不會(huì)被凍死，也不會(huì)錯(cuò)過耕作的最好時(shí)機(jī)。

　　遺憾的是，大部分人并不像對(duì)待季節(jié)變化那樣，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期有清醒的認(rèn)識(shí)和足夠的準(zhǔn)備。人性，主要是貪婪與恐懼，令大部分人選擇在深秋播種，在寒冬澆灌，在春天沉睡，在夏天翻地。

　　回到股市，經(jīng)過了連續(xù)數(shù)日的停滯后，這兩天開始回調(diào)。在這個(gè)時(shí)候，短線高手們應(yīng)該已拋出手中的籌碼，耐心等待新的介入機(jī)會(huì)。但對(duì)老錢來說，拋出股票并不是一個(gè)合適的選擇。相反，如果有新資金，老錢將選擇兩個(gè)區(qū)域增加股票倉位，2300~2350點(diǎn)，2100~2150點(diǎn)。當(dāng)然，對(duì)于新能源、環(huán)保、農(nóng)業(yè)等股票，以及前期被惡炒過的任何股票，老錢的態(tài)度一直是明確的，堅(jiān)決不介入。

　　毫無疑問，我們?nèi)蕴幱趪?yán)重的衰退中，但繁榮的種子已經(jīng)種下。我們需要的，不過是時(shí)間;我們需要的，不過是耐心。

　　如果可以確認(rèn)美國的這次危機(jī)是一次典型的房地產(chǎn)危機(jī)，也就是18年一遇的危機(jī)，那么，我們今天很有可能正處于歷史性的底部區(qū)域。要從大衰退中恢復(fù)過來，當(dāng)然不是一件容易的事情。我們先得在4~5年內(nèi)走過一個(gè)庫存周期，然后再在9年內(nèi)走過一個(gè)投資周期，然后，才有可能迎來一個(gè)新的、18年之長的房地產(chǎn)周期。

　　這個(gè)結(jié)論在中國需要作出什么樣的修正，目前還缺乏權(quán)威的研究。但是，毫無疑問，無論是資本市場，還是商品市場，都會(huì)經(jīng)歷漫長的震蕩與反復(fù)。底部盤整的時(shí)間越長，構(gòu)筑的基礎(chǔ)越扎實(shí)，未來的發(fā)展空間越大。這一點(diǎn)，用資本市場上的流行話來說，就是，橫得有多長，漲得有多高。

　　說到底，市場何時(shí)起來并不重要，重要的是，我們今天將以怎樣的形式儲(chǔ)存自己的購買力，才能在繁榮來臨時(shí)，獲得最大限度的收益。

　　紙幣是購買力，黃金是購買力，股票是購買力，債券是購買力，房地產(chǎn)是購買力，土地是購買力，工廠是購買力，你自己也是購買力。在經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上，這些東西之間并沒有太大的區(qū)別。

　　短期來看，股票市場既不算高，也不算低。如果今年市場將在2000點(diǎn)至3000點(diǎn)之間振蕩，我不會(huì)感到絲毫驚訝，也不會(huì)選擇拋出自己手中的股票。當(dāng)然，如果有新資金，我確實(shí)會(huì)考慮在哪個(gè)點(diǎn)位買入更劃算一些。

　　想在資本市場上活得比別人安全一點(diǎn)兒，就要盡可能了解過去所發(fā)生的一些事情。一旦你了解了人類投機(jī)史是怎么一回事兒，你就會(huì)對(duì)這些事情有一種習(xí)以為常的親切，包括瘋狂，包括崩潰，當(dāng)然，也少不了跳樓。你就不會(huì)因?yàn)閯e人跳樓而嚇破了膽，也不會(huì)因?yàn)閯e人狂熱而忘乎所以。

　　說到底，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期缺乏深入了解的人，跟手中沒有地圖瞎游蕩差別不大。如果你不小心收獲了金子，只能說你的運(yùn)氣還不錯(cuò)。如果你失去了原本擁有的金子，那也不過是命中注定的事。

　　我不相信自己的運(yùn)氣，所以，對(duì)賺的每一分錢，虧的每一分錢，都要明白其中的道理。

　　如果你想多了解一點(diǎn)經(jīng)濟(jì)周期，那么，《逃不開的經(jīng)濟(jì)周期》和《走在曲線前面》，可能會(huì)對(duì)你有所幫助。當(dāng)然，對(duì)很多東西，我們需要根據(jù)中國的發(fā)展階段和經(jīng)濟(jì)環(huán)境做出新的判斷，需要有所揚(yáng)棄。

　　其實(shí)，我真正想說的是：衰退不是繁榮的對(duì)立面，而是作為繁榮的一部分永存。在某種意義上而言，衰退正是新一輪繁榮的起點(diǎn)。

　　在繁榮時(shí)賺錢并不難，難的是，在衰退時(shí)明白該以什么樣的形式儲(chǔ)存自己的購買力，并且有勇氣耐心堅(jiān)守。

　　附錄：房地美厄運(yùn)不斷代理首席財(cái)務(wù)官自殺身亡

　　中新社紐約四月二十二日電(記者魏晞)美國房貸巨頭“房地美”(Freddie Mac)近來厄運(yùn)不斷，其高級(jí)副總裁兼代理首席財(cái)務(wù)官大衛(wèi)-凱勒曼二十二日被發(fā)現(xiàn)死于其弗吉尼亞州家中的地下室。警方說，這是一起明顯的自殺事件。

　　近來，房地美先是公司CEO大衛(wèi)-墨菲特上個(gè)月辭職，令房地美陷入無人負(fù)責(zé)的狀態(tài)之中，再有公司房貸違約率在一個(gè)月內(nèi)急升百分之五十，令房地美不得不向美國政府請(qǐng)求援助。

　　凱勒曼在房地美工作了十六年。去年九月，當(dāng)損失慘重的房地美被政府接管后，一直主管公司財(cái)務(wù)的凱勒曼被任命為公司代理首席財(cái)務(wù)官。

　　當(dāng)天，房地美過渡CEO約翰-庫什基寧(John Koskinen)就凱勒曼的死訊發(fā)表了一份聲明，稱“凱勒曼擁有優(yōu)秀的才能，……其非凡的職業(yè)道德和價(jià)值觀鼓舞了所有曾與他共事過的人們。不過，克勒曼最令人懷念的將是他的和藹、親切、幽默感和隨機(jī)應(yīng)變的智慧。”

　　房地美二00八年虧損額高達(dá)五百零一億美元。僅去年第四季度，房地美凈虧損就達(dá)到二百三十九億美元，相當(dāng)于上年同期虧損額的近十倍。

　　美國媒體稱，凱勒曼面臨“極大壓力”。由于公司處于政府的控制之下，公司高管沒有什么自主權(quán)，也無法掌控公司長期發(fā)展策略。而且房地美高層最近一直在爭取將公司抵押貸款證券與奧巴馬政府的房屋發(fā)展計(jì)劃掛鉤，為此與聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)系緊張。

　　房地美和另一家公司房利美是美國最大的兩家住房抵押貸款融資機(jī)構(gòu)，持有或擔(dān)保的住房抵押貸款總額約五點(diǎn)三萬億美元，占全美住房抵押貸款總額的近一半。美國政府去年九月七日宣布，從當(dāng)天起接管陷入困境的房利美和房地美。